TradeMax:欧元?日元?危机下,也许这两位更配哦

在众多可以交易的货币当中,欧元和日元所对应的货币对都是炙手可热的交易品种,比如欧元兑美元或者是美元兑日元,但是往往很多投资人忽略了,欧元和日元组成的货币对——欧日,今天我们就来看下,在疫情所引发的危机之中,这两个货币对存在着怎样的机会

首先我们来简单了解下这两个货币之间的联系

欧元/日元表示需要多少日元来购买1欧元。日元在历史上属于低息货币,因而在套利交易中极具吸引力(交易者借入低息日元,再买入收益率较高的货币如欧元,以赚取利差)。当全球经济表现良好及稳定时,投资者倾向选择套利交易,反之则否。这使得欧元/日元汇率走势容易受到市场情绪左右。此外,欧元区债务危机和日央行自2013年开始推行的抗通缩政策的相关消息也会引起汇价波动。

简单的说,不同的货币有不同的行情。

美元对日元和欧元上涨,有两层意思。

1. 美元升值,同一时间点,欧元和日元处于贬值,或欧元和日元也在升值,但幅度小于美元。

2. 日元和欧元贬值,同一时间点,美元若升值就不需要解释了,若美元贬值,那美元的贬值幅度小于日元和欧元。

综上所述,两种货币之间的汇率是受两种货币的主要使用国经济军事和政治的影响,因此,直盘中美元针对不同的货币会呈现不同的趋势。

上周,欧央行一如预期宣布维持利率不变後,欧元/美元突破上行,但欧央行仍将继续调整货币政策,以抵消疫情大流行对欧元区经济造成的损害;尽管欧元区第一季度GDP数据有些糟糕,第二季度数据甚至可能更差,但投资者对欧元的情绪有所改善,且欧元可能进一步反弹;无论是德国法院关於央行资产购买计划合法性的裁决,还是欧元区财长下一次视频会议都不会打击市场对欧元的暂时性信心。

欧元前景得以改善

欧元/美元上周表现乐观、前景得以改善,表明汇价近期可能进一步温和上涨。由於冠状病毒疫情大流行,2020年第一季度欧元区GDP数据非常糟糕,而第二季度可能进一步恶化;数据公布後不久,欧央行再次表示将采取一切措施以改善受到疫情影响的经济状况。欧元区各国财长上周再次召开视频会议,欧洲央行敦促成员国政府提供帮助,这有助於抵消欧元区成员国政府行为(即持续争论和明显缺乏行动)的影响。另一个潜在的因数是德国宪法法院对欧洲央行资产购买计划的裁决。

虽然目前基本面有充分的理由继续抛售欧元,但投资者依然需要警惕欧元/日元的关键支撑水平,其至少有望放缓汇价的跌势。而就在5月5日德国宪法法院裁定欧央行部分购债行为违反宪法,给予欧央行三个月的过渡期证明其购债行为的合理性,否则欧央行将失去德国央行的参与。随后资本涌向更为安全的货币如美元、日元和瑞郎。这三个素有避险货币之称的货币一直从市场对疫情引发经济冲击的担忧之中受益。

日元避险属性的动摇

对日元等避险资产而言,这是好时机,但未来一周的事件可能会看到市场风险偏好有所升温,尽管短期内可能是这样。由於全球经济不确定性的加剧,日元和美元发现自己仍在很大程度上陷入一场“避险之战”。“其他一切”还包括许多其他可能的问题,从没完没了的英国脱欧闹剧,到欧洲政治的明显分裂。也就不奇怪被视为提供安全的资产在高风险时期应该被追捧,而日元一直在这场避险战中获胜。然而,美元/日元从3月底触及近期高点大幅回落。TradeMax分析师认为,随著新的交易开始,日元多头看起来确实有些疲惫。考虑到这一点,除非一些真正的坏消息以提振投资者普遍转向安全资产,并在短期内大幅压低美元兑日元,否则美元兑日元在这样的情况下很难进一步下跌。总体而言,未来日元可能难以进一步走强,那对于同样具有风险属性的欧元来说是一个不错的机会,也就是欧元和日元有可能更配哦。

美国达拉斯联储主席罗伯特-卡普兰预计二季度美国GDP将按年下滑25%-30%,失业率最高将达到20%。市场资金流入美元、日元寻求避险买盘,而其中美元/日元5月6日,更进一步跌至日内低位106.00,刷新自3月17日以来近七周以来新低。不过,在美国异常极端的数据公布下真的能令市场避险情绪延续吗?答案可能是否定的,尽管美国因疫情冲击令其经济陷入衰退概率加大,但疫情同样存在于主要发达国家,相较而言美元仍具有更大吸引力,从而降低日元升值预期,提高欧元兑日元上涨的概率。TradeMax集团表示,此次引发异常极端的数据的原因与金融危机时并不相同,疫情令市场消费锐减更多是直接冲击经济实体而非美国的金融,而在美国政府强力推动重启经济以及美联储持续释放放宽举措下,市场目前更多预期美国经济将于第二季度迎来报复性反弹。

另一方面,尽管日央行实施进一步宽松的空间较少,但日本政府于5月4日宣布将从4月16日开始的全国紧急事态宣言在全国延期到5月31日,迟迟未能重启经济的日本将令更多国内资金流出而非流入。因而TradeMax分析师判断日本迟于主要发达国家复工的差距将于未来一段时间得到体现,目前日元的短暂走强或只是假象。

欧元/日元走势分析

综上所述,我们从欧日周线图来看,目前欧元/日元正触及近3年以来的最低水平,预计这一水平至少有望提供暂时的支撑。尽管欧元/日元本周处于跌势并且下破了2017年4月17日的低点114.850,但目前而言仍有取得决定性的进展。TradeMax分析师指出,对放宽封锁的期望升温,封锁限制的放宽有望限制疫情导致的经济伤害进而有望提振投资者对风险资产如欧元的偏好。未来欧元兑日元可能将会是一次中线级别的投资机会,鉴于这么低的位置,会有不少投资者持有欧元兑日元的长线头寸。

通过图表分析我们看到,周线级别欧元兑日元已经走出下跌5浪,同时拥有两个相同级别的盘整区间,未来不论是回调走势,还是直接形成上涨趋势,这两者都有一段可观的上涨,敬请留意。



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